CARATTERISTICHE
Il fondo UBS Small Cap USA investe in titoli azionari americani con capitalizzazione inferiore ai 4 miliardi di dollari seguendo come benchmark l’indice Russell 2000 Growth. Il portafoglio è solitamente diversificato in circa 100 titoli, ma con un peso elevato (per un fondo con queste caratteristiche) delle prime 10 posizioni, oltre al 10%. Lo stile di gestione è piuttosto attivo sia nell’allocazione settoriale che nello stock picking: a fine luglio il fondo era sovrapesato sul settore tecnologici a scapito di quello della salute e le prime posizioni erano su Chegg Inc. (tecnologia educativa) e Universal Display Corp.
I RISULTATI
Il rendimento annuo è stato negli ultimi tre anni superiore a quello del benchmark del fondo del 2% all’anno, con una volatilità dei rendimenti mensili superiore di un paio di punti percentuali. Particolarmente positivi i primi otto mesi di quest’anno, con un risultato dell’8,7% superiore a quello del benchmark di categoria: alcuni titoli, come Universal Display Corp., hanno guadagnato il 90% da inizio anno. Il beta del fondo è molto elevato, pari a 1,15 (grafico a destra).
CLASSI E COSTI
Del fondo è disponibile una classe retail P in dollari, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,86% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
Il fondo UBS Small Cap USA è una delle scelte migliori all’interno della categoria, con però un approccio Growth da tener presente: è quindi un fondo più volatile della media. Il costo di gestione è nella media della categoria.
