CARATTERISTICHE
Il Vontobel Sustainable Asia Leaders nveste in azioni asiatiche escludendo il Giappone e segue come benchmark l'indice MSCI All Country Asia Ex-Japan. E' un fondo gestito molto attivamente sia nella allocazione settoriale che in quella geografica, e il portafoglio è di norma più concentrato della media, con circa 40 titoli e i primi dieci titoli che hanno un peso superiore al 40%. I titoli vengono scelti anche utilizzando un criterio ESG di sostenibilità. Gli scostamenti nella allocazione geografica sono significativi e attualmente il fondo è concentrato al 70% sulla Cina allargata, ma l’anno scorso l’esposizione sull’area ha anche toccato l’80%, con solo il 6% investito in India e il 15% investito tra Corea e Singapore.
Dal punto di vista settoriale è notevole la focalizzazione sui titoli tecnologici, che nel primo trimestre hanno avuto un peso superiore al 40%. Le principali posizioni sono sui principali titoli del benchmark, da Taiwan Semiconductors a Samsung e la cinese Tencent, ma con un peso doppio rispetto al 4-5% che questi titoli hanno nel benchmark di categoria.
I RISULTATI
Dopo tre anni di ottime performances il 2016 si è chiuso con un -2% rispetto benchmark, ma il risultato era molto peggiore a metà anno, a causa della notevole la scommessa sul real estate cinese, con il 10% investito in China Vanke e China Overseas: a metà anno il fondo era sotto di oltre il 5% proprio a causa della performance debole del mercato cinese, per poi recuperare nei mesi successivi avendo spostato il portafoglio sui tecnologici.
Sui tre anni i risultati sono tra i migliori della categoria, anche se accompagnati da un livello di volatilità tra i più alti della categoria.
CLASSI E COSTI
In Italia vengono distribuite due classi retail, ma B in dollari e la H che prevede la copertura del rischio cambio contro l’euro. Il costo totale di gestione è stato nell’ultimo esercizio pari al 2,15% per entrambe le classi.
L’OPINIONE
Il Vontobel Asian Leaders è un fondo adatto all'investitore che vuole una gestione molto attiva e dai risultati molto volatili e che si possono allontanare anche di molto da quelli del benchmark. Il costo di gestione del 2,15% è un po' superiore alla media.
