Analisi

CARATTERISTICHE

Il Liontrust European Strategic Equity investe in titoli azionari europei, ma senza alcun limite minimo nell’esposizione sul mercato azionario e per questo è incluso nella categoria degli Absolute Return Azioni.  L’obiettivo del fondo è ottenere rendimenti superiori a quelli dell’indice MSCI Europe delle azioni europee.  Di fatto il fondo tende ad essere esposto oltre al 100% in azioni europee, ma con anche posizioni ribassiste che riducono l’esposizione netta: ad esempio a inizio anno l’esposizione netta era dell’84% come risultato di una posizione rialzista lorda del 119% e una posizione ribassista del 34%.  L’allocazione geografica è spesso lontana da quella del benchmark e ad esempio a inizio anno l’esposizione sul mercato tedesco era leggermente negativa, con quella sul mercato inglese rialzista per il 25% netto del portafoglio.

I RISULTATI

La performance annua della classe A4 nei tre anni a fine marzo è stata del 17%, la migliore della categoria, con scostamenti molto ampi da quella del benchmark dei vari anni solari.  Il risultato è oltre il doppio di quello dell’indice MSCI Europe ed si è accompagnato a una volatilità dei rendimenti inferiore a quella del benchmark.

CLASSI E COSTI

Del fondo viene distribuita una classe retail A4 il cui costo totale di gestione è stato dell’1,71% nel corso dell’ultimo esercizio.

L’OPINIONE

Il Liontrust European Strategic Equity è da considerarsi una valida alternativa ai fondi Azionari Europa, sia per la capacità di ottenere risultati superiori al benchmark di questa categoria, sia per la limitata correlazione all’andamento del mercato azionario europeo.