Analisi

CARATTERISTICHE

L’UBS High Yield Bond Fund investe in titoli obbligazionari ad alto rendimento in Euro seguendo come benchmark l’indice ICE BofA Euro High Yield 3% Constrained Index.  L’allocazione settoriale tende ad essere in linea con quella del benchmark, mentre sono più significativi gli scostamenti nella allocazione del rischio creditizio: a fine novembre erano sottopesati del 25% circa i titoli BB a favore dei B, ma  era presente in portafoglio anche un 8% di titoli Investment Grade.  Il rendimento medio a scadenza del portafoglio era del 6,93% mentre la duration media era di 2,76 anni.

I RISULTATI

La performance annua della classe P nei tre anni a fine novembre è stata dello 0,92%, tra le migliori della categoria anche se leggermente inferiore a quella del benchmark.   La volatilità dei rendimenti mensili è stata nella media della categoria.

CLASSI E COSTI

Del fondo viene distribuita una classe retail P ad accumulazione e due a distribuzione, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,31% nel corso dell’ultimo esercizio.

L’OPINIONE

L’UBS High Yield Bond Fund è una buona scelta volendo un’esposizione abbastanza neutrale sui titoli da alto rendimento in Euro con risultati vicini al benchmark, anche se la struttura di costi è un po’ sopra la media della categoria.