CARATTERISTICHE
Il fondo Neuberger Berman US Small Cap investe In titoli azionari americani a minore capitalizzazione seguendo come benchmark l’indice Russell 2000. Il portafoglio del fondo tende ad essere molto diversificato, in oltre 100 titoli, ma il peso delle prime dieci posizioni è superiore al 10%. Il fondo tende poi ha focalizzarsi sui titoli a maggiore capitalizzazione del benchmark e attualmente il 70% del portafoglio è investito in titoli che capitalizzane più di 3 miliardi di dollari, anche se il loro peso nel benchmark è limitato al 26%. Lo stile di gestione è abbastanza neutrale nell’allocazione settoriale, anche se solitamente vengono evitate utilities e titoli del settore immobiliare, mentre è molto attivo nello stock picking: ad esempio a fine agosto quasi nessuna delle prime dieci posizioni era su titoli inclusi nel benchmark scelto dal fondo.
I RISULTATI
Nel corso dei tre anni a fine luglio il rendimento del fondo è stato del 3% annuo superiore a quello del suo benchmark, e cui cinque anni del 2%. Particolarmente positiva la performance da inizio anno, con un risultato superiore del 7% a quello dell’indice. Negli ultimi anni solari solo il 2016 ha visto il fondo ottenere risultati inferiori a quelli del benchmark (del 3% circa).
La volatilità di rendimenti mensili è stata inferiore a quella dell’indice grazie a un beta limitato a 0,85.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili tre classi retail A: due sono in dollari, di cui una a distribuzione, e una in euro ad accumulazione con la copertura del rischio cambio. Le spese correnti di queste classi sono state pari a 1,91%, nella media della categoria.
L’OPINIONE
Il fondo Neuberger Berman US Small Cap è una delle scelte migliori all’interno della categoria, con un track record stabilmente superiore a quello del benchmark e con un profilo di rischio inferiore alla media.
