Analisi

CARATTERISTICHE

L’UBS High Yield Bond Fund investe in titoli obbligazionari ad alto rendimento in Euro seguendo come benchmark l’indice ICE BofA Euro High Yield 3% Constrained Index.  L’allocazione settoriale tende ad essere in linea con quella del benchmark, mentre sono più significativi gli scostamenti nella allocazione del rischio creditizio: a fine febbraio erano sottopesati del 31% circa i titoli BB a favore dei B,  mentre era presente in portafoglio anche un 9% di titoli Investment Grade.  Il rendimento medio a scadenza del portafoglio era del 3,25% mentre la duration media era di 2,50 anni.

I RISULTATI

La performance annua della classe Q nei tre anni a fine febbraio è stata del 5,46%, la migliore della categoria e di un punto superiore a quella del benchmark.   La volatilità dei rendimenti mensili è stata nella media della categoria.

CLASSI E COSTI

Del fondo viene distribuita una classe retail P ad accumulazione e due a distribuzione, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,33% nel corso dell’ultimo esercizio, e due classi Q il cui costo di gestione è stato dello 0,90%..

L’OPINIONE

L’UBS High Yield Bond Fund è una delle scelte migliori volendo un’esposizione abbastanza neutrale sui titoli da alto rendimento in Euro con risultati stabilmente superiori a quelli del benchmark.