CARATTERISTICHE
E’ un fondo molto particolare, che replica l’indice S&P500 mediante strumenti derivati e investe il patrimonio in titoli obbligazionari a breve termine, in larga parte Investment Grade. Attraverso la gestione del portafoglio obbligazionario, che è la specialità della Pimco più che la gestione degli investimenti sui mercati azionari, si cerca di generare un rendimento superiore al costo di gestione e in questo modo assicurare un rendimento superiore a quello dell’indice S&P 500.
Ne segue che il livello di indicizzazione del fondo è molto elevato, molto vicino a quello dei fondi indicizzati.
I RISULTATI
L’obiettivo di generare un rendimenti superiore al benchmark non è stato raggiunto negli ultimi anni a causa del costo di gestione dell’1,45% che supera il livello dei tassi a breve. Negli ultimi tre anni il risultato è stato leggermente superiore a quello del benchmark di categoria MSCI USA, ma solo perché l’indice S&P500 è salito più di questo indice.
CLASSI E COSTI
In Italia viene distribuita la classe retail E che prevede appunto un costo totale di gestione intorno all’1,5%.
L’OPINIONE
E’ un prodotto molto vicino a un ETF e quindi adatto all’investitore che vuole rendimenti in linea con il principale indice del mercato azionario americano, anche se il costo di gestione è un po’ alto per un prodotto con queste caratteristiche.
