Az. Internazionali - Small Cap

I fondi di questa categoria investono senza vincoli geografici o settoriali in titoli azionari small cap o a bassa capitalizzazione. Una capitalizzazione di mercato che va da 200 milioni a 2 miliardi di dollari è considerata bassa.

Fra i benchmark comunemente utilizzati dai gestori di fondi azionari internazionali small cap abbiamo l’indice MSCI World Small Caps, composto da 4300 titoli. L'indice presenta una frammentazione maggiore rispetto all'equivalente Large Cap, che conta un totale di circa 1600 titoli.

La scomposizione geografica dell’indice rivela un’egemonia di titoli statunitensi, che rappresentano fra il 50 e il 60% del portafoglio; seguiti a grande distanza da Giappone e Regno Unito. Il breakdown di portafoglio per settori è più equilibrato e vede in testa i titoli finanziari, i quali superano il 20% del totale di portafoglio. La tabella di seguito riportata mostra la scomposizione settoriale dell’indice:

I rendimenti di questo benchmark negli ultimi anni sono stati molto vicini a quelli dell'MSCI World dei titoli a maggiore capitalizzazione e anche il profilo di rischio è stato identico, in larga parte a causa della notevole diversificazione dell'indice.

Considerato il forte peso dei titoli statunitensi in portafoglio, gli indici MSCI World presentano un andamento piuttosto correlato ai listini azionari americani.

La categoria in questione non è fra le più popolate, se consideriamo che nel nostro database sono circa una ventina gli OICR classificati come azionari internazionali small cap.