Qualità dell'offerta: Gennaio 2015
Ogni mese CFS Rating redige la classifica delle migliori società d’investimento, confrontate in base al rating medio dei diversi comparti all’interno delle varie categorie. Ma andiamo ad analizzare le tre migliori società dell’intero database che si aggiudicano il podio di gennaio. Balza in vetta alla classifica Henderson (rating medio=3,67), seguita da AcomeA (3,53) e Fidelity (3,49). Iniziamo con Henderson, i cui migliori OICR sono strumenti azionari geografici: la società vanta 4 e 5 stelle di rating per quasi la metà dei fondi dell’offerta e i buoni risultati provengono da entrambe le sicav, Horizon e Gartmore. Il fondo che nei tre anni ha reso di più è Henderson Horizon Pan Europ. Prop. Eq. A2 /Eur (+102,09%). Il fondo invece più abile a contenere il rischio è Henderson Horizon Euro Corporate Bond A2 che, pur mantenendo una volatilità in linea con la media della categoria obbligazionari Euro, porta a casa una performance superiore di oltre sette punti e mezzo rispetto ai concorrenti. Passiamo ad AcomeA: l’apporto maggiore al valore del rating medio proviene per lo più dai fondi bilanciati – tra i quali segnaliamo AcomeA Patrimonio Dinamico A2 che guadagna nel triennio oltre il 35% con un livello di rischio più o meno in linea con la media - e dagli obbligazionari euro – uno su tutti, AcomeA Eurobbligazionario A2. Terminiamo infine la carrellata delle case qualitativamente migliori con Fidelity. La società propone sul panorama italiano tre diverse sicav, Fidelity Active Strategy, Fidelity Funds II e Fidelity Funds Sicav. Proprio quest’ultima sfoggia i fondi a miglior rating in molteplici categorie, soprattutto azionarie: basti pensare che su 250 fondi aventi più di tre anni di vita, più di 160 hanno un rating tra le tre e le cinque stelle.
Passiamo ora all’analisi per macro-classe. Abbiamo deciso questo mese di soffermarci sul segmento obbligazionario, scegliendo quelle società che presentano almeno 4 fondi all’interno delle diverse categorie obbligazionarie. La società che propone i fondi migliori è Alliancebernstein con un rating medio di 3,87: come si può vedere dal grafico, all’interno dell’offerta retail che comprende 65 fondi ratingati, 27 fondi si aggiudicano 3 stelle, 19 fondi 4 stelle e 14 fondi cinque stelle. Un fondo su tutti, AB Sicav India Growth A (eur) il quale in un anno colleziona un sorprendente +107,11% superando anche il parametro di riferimento. Al secondo posto troviamo la società Bluebay, la cui offerta globale è composta da soli fondi obbligazionari. Andando ad analizzare le stelle ci accorgiamo che all’incirca la metà dei fondi ha tra le 4 e le 5 stelle di rating. Le categorie più numerose sono gli obbligazionari emerging ed euro: proprio quest’ultima categoria offre il maggior apporto al rating medio. Concludiamo con un rapido sguardo alla terza classificata, AXA. L’offerta retail sulla parte obbligazionaria conta 61 fondi, la maggior parte obbligazionari euro e internazionali. Il rating medio più alto lo ottengono però i fondi focalizzati sui bond degli Stati Uniti. Citiamo un fondo su tutti, l’AXA WF US High Yield Bonds A in dollari, che presenta un valore di sharpe a tre anni tra i più invidiabili della categoria e si aggiudica a fine gennaio un rating a 5 stelle.
