CARATTERISTICHE
L’UBS Floating Rate Income Bond Fund investe in titoli obbligazionari a tasso variabile emessi da società con rating non Investment Grade. Il fondo non segue alcun benchmark. Il portafoglio è investito soprattutto in emissioni di società industriali in dollari con un peso ridotto di quelle finanziarie. Per quanto riguarda il rischio credito a inizio aprile il 23% era investito in emissioni con rating BB e il 66% in emissioni B e CCC. Il rendimento medio del portafoglio (yield to worse) era del 6,56%. Da notare che la duration media del portafoglio era solo di 0,24 anni.
I RISULTATI
La performance media annua in Euro della classe retail P è stata 6,69% nel corso degli ultimi tre anni a fine maggio, tra le migliori della categoria, con una volatilità dei rendimenti mensili un po’ sotto alla media della categoria e in larga parte legata ai movimenti del dollaro: la volatilità del 7,6% si confronta con quella al 3,8% della classe con la copertura del rischio cambio contro l’Euro.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia soprattutto due classi retail P in dollari, una delle quali a distribuzione, e due in Euro con la copertura del rischio cambio. Il loro costo totale di gestione è stato dell’1,40% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
L’UBS Floating Rate Income Bond Fund è un fondo adatto all’investitore che vuole un’esposizione sul rischio credito delle obbligazioni internazionali ad alto rendimento, ma non al rischio tasso, anche se ad un costo un po’ elevato.
