CARATTERISTICHE
Il Nordea Covered Bond Opportunities Fund investe in titoli di Stato e covered bond corporate europei seguendo come benchmark da fine 2020 un ETF, Iboxx Euro Covered Interset Rate 1Y Duration, anche se la correlazione con questo indice è molto bassa. A fine novembre ad esempio era significativa l'esposizione sulle emissioni del settore finanziario danese e sui titoli di Stato greci. Una caratteristica importante del fondo è la duration modificata media ridotta del portafoglio, attualmente a 0,80 anni. Il peso dei titoli ad alto rendimento tende ad essere intorno al 25% del totale (attualmente costituito soprattutto da emissioni della Grecia). A fine novembre il rendimento a scadenza del portafoglio era del 4,12%.
I RISULTATI
La performance annua della classe BP in euro è stata dello 0,35% nei tre anni a fine novembre, tra le migliori della categoria e del 4% superiore a quella del benchmark degli obbligazionari Europa Corporate. La volatilità dei rendimenti mensili è stata tra le più basse della categoria grazie alla duration ridotta del portafoglio.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite soprattutto due classi retail BP ed E in Euro, il cui costo totale di gestione è stato nel 2022 pari a 0,90% e 1,64%.
L'OPINIONE
Il Nordea Covered Bond Opportunities Fund è un fondo adatto all'investitore che vuole una gestione attiva sul mercato obbligazionario europeo, con un track record positivo e una profilo di rischio significativamente inferiore alla media.
