Analisi

CARATTERISTICHE

Il Neuberger Bergman European High Yield Bond investe in titoli obbligazionari ad alto rendimento europei seguendo come benchmark l’indice ICE BofA European  Currency Non-Financial High Yield che esclude le emissioni del settore finanziario.  Lo stile di gestione è abbastanza neutrale nella allocazione settoriale e geografica, con scostamenti di norma modesti rispetto al benchmark.  A fine ottobre il rendimento medio a scadenza del portafoglio era del 7,83% contro il 7,93% del benchmark del fondo, mentre la duration era di 3,15 anni come per l’indice.  L’unico scostamento significativo era il peso dei titoli con rating B del 45%, 15 punti più del benchmark a scapito dei titoli BB.

I RISULTATI

La performance annua della classe della classe A nei tre anni a fine ottobre è stata dell’1,09%, praticamente la stessa del benchmark del fondo.  La volatilità dei rendimenti mensili è stata nella media della categoria.

CLASSI E COSTI

Del fondo viene distribuita soprattutto la classe retail M in Euro, il cui costo totale di gestione è stato dello 2% nel corso dell’ultimo esercizio.

L’OPINIONE

Il Neuberger Bergman European High Yield Bond è una buona scelta volendo un’esposizione abbastanza neutrale sui titoli obbligazionari ad alto rendimento europei escludendo quelli del settore finanziario, anche se il costo di gestione è un po’ alto.