Analisi

CARATTERISTICHE

Il Muzinich Europeyield Fund investe in titoli obbligazionari europei non Investment Grade seguendo come benchmark l’indice ICE BofA BB-B Non-financial High Yield che esclude le emissioni del settore finanziario.  Il fondo investe in qualsiasi valuta europea, ma copre il rischio cambio contro l’Euro e pertanto è molto vicino ai fondi Obbligazionari Euro High Yield.  L’allocazione settoriale tende ad essere abbastanza in linea con quella del benchmark.  La duration media del portafoglio è attualmente pari a 2,48 anni mentre il rendimento medio a scadenza è pari a 4,91% dopo la copertura del rischio cambio.

I RISULTATI

La performance annua della classe della classe A nei tre anni a fine febbraio è stata del 4,96%, mezzo punto sopra quella del benchmark di categoria.  La volatilità dei rendimenti mensili è stata nella media.

CLASSI E COSTI

Del fondo vengono distribuite tre classi retail A: due in Euro, di cui una a distribuzione, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,66% nel corso dell’ultimo esercizio, e una in dollari con la copertura del rischio cambio.

L’OPINIONE

Il Muzinich Europeyield Fund è una buona scelta volendo un’esposizione sugli obbligazionari europei High Yield, anche se il costo di gestione è superiore alla media della categoria.