CARATTERISTICHE
L’Invesco Global Income è un fondo bilanciato che investe in titoli azionari il 30-40% del portafoglio, ed è quindi una via di mezzo tra i fondi bilanciati e i bilanciati ad orientamento obbligazionario. Una caratteristica importante del prodotto è il peso solitamente significativo delle obbligazionari ad alto rendimento e delle emissioni del settore finanziario in particolare. Ad esempio a fine febbraio il 30% del portafoglio era investito in titoli non Investment Grade, il rendimento medio a scadenza era del 3,53% nonostante la modified duration relativamente bassa a 3,6. I titoli Investment Grade erano al 27% e i titoli azionari al 38,6%. Le scelte di stock picking tendono ad allontanarsi dai benchmark azionari, e attualmente le prime posizioni sono su titoli particolari come la società di gestione inglese 3i e Verallia (packaging).
I RISULTATI
La performance annua della classe A in Euro è stata dell’8,39% nei tre anni terminati a fine marzo, la migliore della categoria, con una volatilità dei rendimenti mensili però significativamente superiore alla media della categoria, sia per il peso maggiore dei titoli azionari che delle obbligazioni ad alto rendimento.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite soprattutto due classi retail A in Euro, una delle quali a distribuzione trimestrale, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,63% nel corso dell’esercizio terminato a fine agosto 2022.
L’OPINIONE
L’Invesco Global Income è il fondo che ha ottenuto i risultati migliori della categoria dei bilanciati ad orientamento obbligazionario, ma con un profilo di rischio superiore alla media a causa della maggiore esposizione azionaria e sugli High Yield.
