Analisi

 CARATTERISTICHE

L’AB US Small and Mid-Cap Portfolio investe in titoli obbligazionari USA a minore capitalizzazione e segue come benchmark l’indice Russell 2500.  Il portafoglio tende ad essere investito in circa 90 titoli e lo stile di gestione è molto attivo, con scostamenti radicali dal benchmark del fondo soprattutto nello stock picking, mentre  gli scostamenti dell’allocazione settoriale sono più modesti.  Ad esempio a fine aprile l’active share del fondo era al 90% con un sovrappeso del settore industriale del 5% a sfavore dell’immobiliare per la stessa percentuale, con le prime posizioni in First Citizens BancShares, Pultegroup (costruzioni) e l’assicuratore Everest Re Group.

I RISULTATI

La performance annua in Euro della classe A nei tre anni a fine aprile è stata del 16,2%, tra le migliori della categoria grazie soprattutto all’ottimo 2021, mentre il primo quadrimestre dell’anno ha visto il fondo sottoperformare a causa del peso modesto dei titoli tecnologici che hanno guidato il rally nel periodo. La volatilità dei rendimenti mensili è stata nella media della categoria.

CLASSI E COSTI

Del fondo viene distribuita in Italia una classe retail A in dollari e due in Euro, una delle quali con la copertura del rischio cambio: il loro costo totale di gestione è stato dell’1,95% nel corso dell’ultimo esercizio.

L’OPINIONE

L’AB US Small and Mid-Cap Portfolio è una delle scelte migliori all’interno della categoria anche se i rendimenti possono scostarsi significativamente da quelli del benchmark nei vari anni solari.