CFS RATING propone sette portafogli con diverso grado di rischio. Il portafoglio investito al 100% in azioni e obbligazioni prevede una quota azionaria del 25% e obbligazionaria del 75%. Gli altri portafogli riducono l’esposizione mantenendo però stabile il rapporto tra le varie asset class. Il portafoglio da noi preferito è il Portafoglio 6, con una esposizione azionaria del 25% (dal 14% del mese precedente). La performance dei fondi preferiti è riportata in basso.
Una alternativa ai fondi monetari da considerare è quella dei fondi Market Neutral, alcuni dei quali vengono citati in seguito.
Il portafoglio 6 ha una volatilità storica del 4,51% in termini di deviazione standard annualizzata o di -2,14% in termini di VAR mensile al 95% di probabilità (-2,78% al 99% di probabilità). La perdita massima mensile del portafoglio negli ultimi 36 mesi è stata dell’2,78% e pertanto in linea con il VAR al 99%.
Il portafoglio più rischioso, il portafoglio 1, caratterizzato da una componente monetaria pari a zero, presenta un grado di rischio del 9,01% in termini di deviazione standard annualizzata. La componente azionaria rappresenta il 50% del totale. Il VAR mensile al 99% è pari a 6,04% e la massima perdita è stata del 5,56% negli ultimi 36 mesi.
All’interno del portafoglio azionario è maggiore il peso dei mercati asiatici rispetto a quelli europei. All’interno della componente obbligazionaria il peso degli Stati Uniti è notevolmente superiore a quello dell’Europa, sia per il potenziale di apprezzamento del dolla che per i rendimenti superiori.
L’esposizione degli ultimi mesi del portafoglio da noi preferito è esposta nel grafico sotto riportato.
