CARATTERISTICHE
Il Templeton European Small-Mid Cap Fund investe in titoli europei a piccola e media capitalizzazione seguendo come benchmark l’MSCI Europe Small-Mid Cap Index. Lo stile di gestione è abbastanza neutrale nella allocazione settoriale e più attivo in quella geografica: a fine settembre quest’ultima era caratterizzata dal peso del 42% dei titoli britannici, contro il loro 23% nel benchmark, e dal peso del 22% dei titoli francesi contro l’8% nel benchmark. Il peso dei titoli tedeschi era quasi a zero. Il portafoglio tende poi ad essere molto più concentrato del benchmark, attualmente in soli 35 titoli, con scelte di stock picking che si scostano dall’indice: a inizio ottobre le principali scommesse erano la francese Carrefour, la banca inglese Standard Chartered e l’utility scozzese SSE PLC.
I RISULTATI
La performance media annua della classe A nel corso dei tre anni terminati a fine settembre è stata del 17,90% tra le migliori della categoria, mentre la volatilità dei rendimenti mensili è stata tra le più basse della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo viene distribuita in Italia una classe retail A in Euro e una in dollari con la copertura del rischio cambio contro il dollaro, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,88% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
Il Templeton European Small-Mid Cap Fund è una delle scelte migliori per l’investitore che desidera un’esposizione sui titoli europei a minore capitalizzazione, in virtù dei risultati stabilmente sopra la media e del profilo di rischio inferiore alla media della categoria.
