CARATTERISTICHE
Il Morgan Stanley Japanese Equity Fund investe in titoli azionari giapponesi seguendo come benchmark l’indice MSCI Japan che non copre l’intero mercato di Tokyo, ma solo i titoli a maggiore capitalizzazione. Lo stile di gestione è abbastanza neutrale nella allocazione settoriale, mentre tendono ad essere significativi gli scostamenti dal benchmark nella scelta dei singoli titoli. Il portafoglio è di norma piuttosto concentrato, con intorno il 50% investito nelle prime dieci posizioni: attualmente le principali scommesse sono il sovrappeso di Sony e Hitachi oltre a posizioni rilevanti in titoli minimo come Mitsubishi Estate e Toray Industries. Come per la maggior parte dei fondi della categoria è sottopesato il principale titolo del mercato azionario giapponese, Toyota Motors.
I RISULTATI
La performance media annua in Euro della classe retail A nei tre anni a fine febbraio è stata del 23,72%, tra le migliori della categoria e quasi tre punti percentuali superiore a quella del benchmark del fondo. La volatilità dei rendimenti mensili, che misura il livello di rischio assunto, è stata nella media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo viene distribuita solo una classe retail A in Yen, mentre non sono disponibili classi retail con la copertura del rischio cambio e una in Euro. Il suo costo totale di gestione è stato dell’1,64% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
Il Morgan Stanley Japanese Equity Fund è un’ottima scelta volendo una gestione attiva sul mercato azionario giapponese: è uno dei fondi che hanno ottenuto i risultati migliori negli ultimi tre anni con notevole stabilità delle performance relative e un profilo di rischio nella media della categoria.
