1500 miliardi di Euro di spese di bilancio previste dal governo tedesco, aumento del 12,5% dell'aliquota media dei dazi statunitensi, il più alto degli ultimi 90 alti e altri dati significativi del 2026.
Il ruolo sempre più importante dell’oro nei portafogli non è più solo di copertura. Pur continuando a svolgere una funzione di “assicurazione” contro il venir meno della correlazione tra azioni e obbligazioni e in un contesto geopolitico più incerto, l'oro si sta gradualmente affermando come una vera e propria scelta di allocazione. Diverse dinamiche strutturali spiegano questa trasformazione.
Goldman Sachs: outlook inflazione 2026
I progressi sull’inflazione core PCE si sono arrestati quest’anno al 2,8% su base annua, un livello ancora sensibilmente superiore all’obiettivo della Fed. Tuttavia, la maggior parte dell’overshoot residuo e della sorpresa al rialzo di 0,3 punti percentuali rispetto alle nostre previsioni di un anno fa sembra riflettere l’impatto una tantum di dazi più elevati del previsto, piuttosto che la presenza di pressioni di costo sottostanti solide.
Gli Stati Uniti intendono sostenere una transizione politica in Venezuela e avviare investimenti rilevanti nel settore petrolifero; anche nel migliore degli scenari, gli aumenti di produzione richiederanno tempo a causa di vincoli logistici e infrastrutturali. Nel breve periodo gli effetti sul mercato petrolifero dovrebbero essere contenuti, mentre un controllo statunitense più marcato sul petrolio venezuelano favorirebbe il dollaro, benché i rischi geopolitici potrebbero ridurre la fiducia degli investitori.
Il deprezzamento del dollaro usa è destinato a proseguire, l’euro è destinato a superare 1,2000 e lo JPY si rafforzerà con una BoJ più attiva
