Goldman Sachs: consumer outlook 2026
La spesa dei consumatori è cresciuta a un ritmo sostenuto del 3,5% nel terzo trimestre, ma nel 2025 dovrebbe registrare una crescita più moderata del 2,2% su base annua (quarto trimestre rispetto al quarto trimestre dell'anno precedente). Sebbene solida, questa crescita rappresenta un rallentamento rispetto allo scorso anno, dovuto principalmente alla minore crescita del reddito reale in un anno caratterizzato da un rallentamento della crescita dell'occupazione e da moderati aumenti dei prezzi dei beni legati ai dazi che hanno mantenuto elevata l'inflazione. Guardando al 2026, questi due venti contrari dovrebbero gradualmente attenuarsi e i tagli fiscali inclusi nella legge finanziaria di quest'anno dovrebbero dare impulso al potere di spesa delle famiglie, mantenendo la crescita dei consumi a un ritmo sostenuto.
Capital Group: Qual è il prossimo capitolo per il dollaro statunitense?
I fattori strutturali che hanno sostenuto il dollaro statunitense negli ultimi tre anni sembrano attenuarsi. Questi cambiamenti potrebbero segnalare una finestra tattica di debolezza del dollaro USA fino al 2026. Fino a poco tempo fa, gli Stati Uniti si distinguevano per la loro crescita persistente a lungo termine, sostenuta da una robusta spesa dei consumatori. Tuttavia, i dati hanno ora registrato un rallentamento. In prospettiva, la combinazione di incertezza politica, pressioni tariffarie e raffreddamento del mercato del lavoro dovrebbe mantenere l'economia su un percorso di debolezza.
Candriam: healthcare, da crisi a opportunità per gli investitori
Dopo anni di incertezza, il settore delle biotecnologie mostra chiari segnali di ripresa. Con l'accelerazione nel lancio di nuovi prodotti, valutazioni interessanti e un miglioramento del sentiment, gli investitori potrebbero trovarsi di fronte alle prime fasi di un nuovo ciclo di crescita.
Wellington Management: Trovare un valore duraturo in mezzo a correnti mutevoli
Tra le principali evidenze dell’outlook:
I rendimenti dei titoli di Stato globali continueranno ad essere interessanti, ma permangano dei rischi, il che sottolinea la necessità di un posizionamento agile.
Le preoccupazioni sulla sostenibilità del debito si stanno traducendo in una maggiore volatilità e in una crescente divergenza tra i paesi, nonché in una pressione al rialzo sui rendimenti a lungo termine che gli investitori attivi possono sfruttare.
L'erosione dell'indipendenza delle banche centrali è un aspetto che merita un attento monitoraggio.
