COMPOSIZIONE E VALUTA DEI FONDI
I fondi della categoria investono in titoli obbligazionari internazionali convertibili. Le emissioni in dollari hanno un peso significativo, vicino a quello dei titoli azionari internazionali, ma la maggior parte dei fondi offre classi in Euro con la copertura del rischio cambio.
Molti prodotti si focalizzano su una sola area geografica e i migliori risultati negli ultimi tre anni sono stati ottenuti dai fondi specializzati sui mercati asiatici, Cina in particolare.
BENCHMARK
La maggior parte dei fondi segue come benchmark l’indice FTSE (Refinitiv) Global Focus Convertible Bond Index che è composto da emissioni societarie in varie valute con un peso dei titoli Investment Grade intorno al 30% del totale: molte emissioni convertibili non hanno però rating.
L’indice è composto al 60% da emissioni statunitensi e dal 10% circa da emissioni europee, il delta è attualmente intorno al 52%.
RUOLO IN PORTAFOGLIO
I fondi della categoria offrono un profilo di rischio vicino ai titoli obbligazionari, anche se con rendimenti ridotti, ma con la possibilità di trarre beneficio da un rialzo dei mercati azionari.
I PRINCIPALI FONDI DELLA CATEGORIA
L’UBAM Global Convertible Bond è uno dei fondi che ha ottenuto i risultati migliori nel corso degli ultimi tre anni tra quelli non focalizzati in un’area geografica, e presenta un costo di gestione molto contenuto.
Lo Schroder Asian Convertible Bond è il fondo della categoria che ha ottenuto i risultati migliori nel corso degli ultimi tre anni, ma l’investitore deve tenere conto della sua focalizzazione geografica sui mercati cinesi, e non è quindi adatto all’investitore che desidera una maggiore diversificazione geografica.
L’M&G Global Convertibles Fund ha ottenuto risultati stabilmente superiori al benchmark nel corso degli ultimi tre anni con un profilo di rischio nella media della categoria.
Il Polar Global Convertible Fund è adatto all’investitore che desidera una gestione attiva sul mercato dei titoli convertibili internazionali, con risultati ai vertici della categoria anche se accompagnati da un profilo di rischio superiore alla media.
