Composizione e valuta dei fondi
Questa categoria raccoglie i fondi che investono in titoli azionari giapponesi a minore capitalizzazione. Complessivamente, si contano solo 13, suddivisi in 40 diverse classi.
La maggior parte dei fondi offre una o più classi denominate in Yen e una o più classi denominate in Euro con copertura del rischio cambio. La svalutazione dello Yen rispetto all’Euro (vedi grafico in basso) e al Dollaro negli ultimi anni ha determinato una notevole divergenza nei risultati tra le classi in Yen e quelle in Euro. La scelta della valuta della classe si è rivelata determinante per la performance espressa in Euro.
Le nostre analisi si focalizzano sulle classi denominate in Yen.
Benchmark di riferimento
Il benchmark utilizzato per le nostre analisi è l’indice MSCI Japan Small Cap TR, attualmente composto da 802 titoli, con un peso del 14% all’interno del mercato giapponese complessivo.
All’interno dell’indice, il settore maggiormente rappresentato è quello industriale (25,73%), seguito dai beni di consumo discrezionali (15,69%) e dal settore tecnologico (11,45%). Si tratta di un benchmark molto diversificato, con un peso complessivo dei primi dieci titoli limitato al 5,88%.
I titoli principali dell’indice includono due società industriali – Ebara Corp. e BayCurrent – e l’utility Tokyo Electric Power.
Alcuni fondi seguono invece benchmark alternativi, come l’indice Russell Nomura Small Cap, l’indice TOPIX (che include anche titoli a maggiore capitalizzazione) o l’S&P Japan Mid Small Cap Index.
Ruolo in portafoglio
La categoria degli azionari Giappone Small Cap consente di ottenere esposizione su società con un maggior potenziale di crescita rispetto ai titoli a maggiore capitalizzazione, e può essere considerata come parte di un portafoglio ben diversificato.
Principali fondi della categoria
Tra i fondi più interessanti si segnalano:
