Analisi

CARATTERISTICHE 

L’UBS Floating Rate Income Bond Fund investe in titoli obbligazionari a tasso variabile emessi da società con rating non Investment Grade.  Il fondo non segue alcun benchmark. Il portafoglio è investito soprattutto in emissioni di società industriali in dollari con un peso ridotto di quelle finanziarie. Per quanto riguarda il rischio credito a inizio anno il 22% era investito in emissioni con rating BB e il 66% in emissioni B e CCC. Il rendimento medio del portafoglio (yield to worse) era del 5,66%. 

I RISULTATI 

La performance media annua in Euro della classe retail P è stata 9,32% nel corso degli ultimi tre anni, tra le migliori della categoria con una volatilità dei rendimenti mensili un po’ sotto alla media della categoria e in larga parte legata ai movimenti del dollaro: la volatilità del 6,9% si confronta con quella al 4% della classe con la copertura del rischio cambio contro l’Euro. 

CLASSI E COSTI 

Del fondo vengono distribuite in Italia soprattutto due classi retail P in dollari, una delle quali a distribuzione, e due in Euro con la copertura del rischio cambio. Il loro costo totale di gestione è stato dell’1,42% nel corso dell’ultimo esercizio. 

L’OPINIONE  

L’UBS Floating Rate Income Bond Fund è un fondo adatto all’investitore che vuole un’esposizione sul rischio credito delle obbligazioni internazionali ad alto rendimento, ma non al rischio tasso, anche se ad un costo un po’ elevato.