Analisi

CARATTERISTICHE

L’M&G Episode Macro investe in qualsiasi attività finanziaria con l’obiettivo di ottenere un risultato superiore a quello dei tassi overnight del 4-8% all’anno.  Il fondo investe quasi esclusivamente in derivati, con un’esposizione diretta in azioni solitamente minima.  Le principali posizioni sono solitamente lunghe e corte sugli indici azionari, non solo dei mercati sviluppati, ma anche dei Paesi emergenti.  All’inizio di giugno l’esposizione netta sui mercati azionari era intorno al 9%, con quella corta sui mercati americani bilanciata da quella lunga soprattutto sui mercati asiatici ed emergenti.  L’esposizione valutaria tende ad essere concentrata sul dollaro americano.

I RISULTATI

La performance annua in Euro della classe retail S è stata dell’11,72% nei tre anni a fine giugno, tra le migliori della categoria.   La volatilità dei rendimenti mensili è stata un po’ sopra la media della categoria.

CLASSI E COSTI

Del fondo vengono distribuite in Italia soprattutto due classi retail S, una in dollari e una in Euro con la copertura del rischio cambio, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,98% nel corso dell’ultimo esercizio.  E’ disponibili anche una classe B in Euro con la copertura del rischio cambio il cui costo totale è stato del 2,48%.

L’OPINIONE

L’M&G Episode Macro è una delle scelte migliori della categoria in virtù del track record stabilmente positivo e della scarsa esposizione netta sui mercati azionari.