Analisi

CARATTERISTICHE

L’M&G Episode Macro investe in qualsiasi attività finanziaria con l’obiettivo di ottenere un risultato superiore a quello dei tassi overnight del 4-8% all’anno.  Il fondo investe quasi esclusivamente in derivati, con un’esposizione diretta in azioni solitamente minima.  Le principali posizioni sono solitamente lunghe e corte sugli indici azionari, non solo dei mercati sviluppati, ma anche dei Paesi emergenti.  All’inizio di quest’anno l’esposizione netta sui mercati azionari era vicino allo zero, con quella corta sui mercati americani bilanciata da quella lunga soprattutto sui mercati asiatici ed emergenti.

I RISULTATI

La performance annua in Euro della classe retail S è stata del 9,9% nei tre anni a fine febbraio, tra le migliori della categoriai.   La volatilità dei rendimenti mensili è stata un po’ sopra la media della categoria.

CLASSI E COSTI

Del fondo vengono distribuite in Italia soprattutto due classi retail S, una in dollari e una in Euro con la copertura del rischio cambio, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,98% nel corso dell’esercizio terminato a fine settembre 2021.  E’ disponibili anche una classe B in Euro con la copertura del rischio cambio il cui costo totale è stato del 2,48%.

L’OPINIONE

L’M&G Episode Macro è una delle scelte migliori della categoria in virtù del track record stabilmente positivo e alla scarsa esposizione anella sui mercati azionari.