CARATTERISTICHE
Il Gam Star MBS Total Return è un fondo che investe in titoli obbligazionari in dollari garantiti da ipoteche (Mortgage Backed Securities) e da attività (Asset Backed Securities). Il benchmark del fondo è l’ICE BOFA US Mortgage Backed Securities Index. Il fondo investe anche in titoli non Investment Grade, il cui peso era intorno al 50% a fine settembre, e sia in emissioni di agenzie governative che private, ma soprattutto in queste ultime.
Attualmente il rendimento medio a scadenza del portafoglio è del 6,5% con una duration effettiva solo dello 0,71 nonostante una vita media residua del portafoglio di 4,36 anni a causa del peso dei titoli a tasso variabile, vicino al 60% del portafoglio totale.
I RISULTATI
La performance annua in euro della classe retail A è stata del 3,11% nei tre anni a fine settembre, tra le migliori della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite due classi retail A, una in dollari e una in Euro con la copertura del rischio cambio, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,77% nel corso dell’ultimo anno.
L’OPINIONE
Il Gam Star MBS Total Return è un fondo specializzato in un particolare comparto di titoli e pertanto non è adatto all’investitore che vuole un’esposizione diversificata sul mercato obbligazionario in dollari, ma ha un ottimo track record ed è da considerare nella costruzione di un portafoglio diversificato.
