20/05/2024

AXA Global Inflation Short Duration Bonds

CARATTERISTICHE

Il fondo AXA Global Inflation Short Duration Bonds investe in titoli obbligazionari internazionali Investment Grade Inflation Linked seguendo come benchmark l’indice Bloomberg World Government Inflation- Linked 1-5 Hedged USD per le classi in dollari e Hedged Eur per quelle in Euro.  Il fondo può però investire anche in titoli Corporate e deve investire solo un terzo del portafoglio in titoli che fanno parte di questo benchmark; questo spiega come sia incluso nella categoria degli Obbligazionari Diversificati e non in quelli Obbligazionari Governativi, anche se quest’ultima categoria è preponderante.  Il fondo comunque tende a seguire il suo benchmark sia nella allocazione geografica, che prevedere il 100% di emissioni USA, sia nella scelta della modified duration media del portafoglio, attualmente pari a 3,56 contro il 3,09% del benchmark.  Attualmente il rendimento medio a scadenza del portafoglio è del 2,44%.

I RISULTATI

La performance annua in Euro negli ultimi tre anni a fine aprile della classe retail A è stata del +5,88%, con una volatilità dei rendimenti mensili nella media della categoria.  I rendimenti nei vari anni solari non si sono mai allontanati di oltre un punto percentuale da quelli del benchmark del fondo

CLASSI E COSTI

Del fondo vengono distribuite in Italia varie classi retail A, sia in dollari che in Euro (queste con la copertura del rischio cambio), sia a distribuzione che ad accumulazione.  Il costo totale di gestione è stato dello 0,72% nel corso dell’esercizio 2021.

L’OPINIONE

Il fondo AXA Global Inflation Short Duration Bonds è certamente da considerare nella costruzione di un portafoglio diversificato in virtù del livello di rischio contenuto e del costo di gestione ridotto, ma è molto importante la scelta della classe in quanto i rendimenti in Euro dipendono molto dai movimenti del dollaro/Euro. 

 

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