Analisi

La categoria dei fondi Flessibili Total Return è composta da due tipologie di fondi, i total return e quelli a scadenza. I Total Return investono in qualsiasi tipologia di strumento finanziario con la finalità di perseguire un rendimento positivo e costante senza focalizzarsi su un preciso mercato di riferimento. Per il raggiungimento di questo obiettivo spesso i gestori dei fondi utilizzano un'asset allocation attiva e un forte controllo del rischio, misurandolo in termini di Var.
Ricercando dei rendimenti costanti e avendo una particolare attenzione al grado di rischio degli investimenti, la volatilità del fondo quindi sarà determinata dalla percentuale di investimenti effettuati sul mercato azionario e di conseguenza anche i rendimenti.
All'interno della categoria sono presenti molti fondi che investono principalmente in Europa e solitamente sono caratterizzati da una volatilità minore rispetto al benchmark della categoria, che è costituito al 50% dall'indice dei mercati azionari internazionali MSCI World e al 50% da quello dei mercati obbligazionari, TheBofA ML Global Broad Market Index.

Da notare come siano pochi i fondi che utilizzano l’assenza di vincoli di portafoglio per gestire in maniera dinamica l’asset allocation, che al contrario tende ad essere stabile per la maggioranza dei prodotti.
Tra i fondo della categoria la performance triennale migliore è stata del Pharus Basic Fund che si focalizza su small cap italiane Consultinvest Risparmio Italia. Il fondo Zest Global Equity e il GP&G Dinamico sono vicini ai fondi azionari internazionali mentre il Janus Henderson Global Active Multi Asset Trend che è vicino ai fondi bilancati.