Analisi

CARATTERISTICHE

L’Oddo Active Small Cap investe in titoli azionari europei a minore capitalizzazione seguendo come benchmark l’indice MSCI Europe SC nella versione con la copertura del rischio cambio contro l’Euro.  Lo stile di gestione è molto attivo e gli scostamenti dal benchmark sono di norma radicali sia nella allocazione settoriale che in quella geografica: ad esempio a fine anno il mercato inglese era sottopesato del 25%  a favore dei titoli francesi e tedeschi e i titoli tecnologici erano sovrappesati del 15%. Significativi anche gli scostamenti nella scelta dei singoli titoli, e tra le prime posizioni erano presenti titoli non presenti nel benchmark come ad esempio le francesi Lectra o Antin Infrastructure Partner.

I RISULTATI

La performance annua della classe CR nei tre anni a fine gennaio è stata la migliore della categoria a 21,7% soprattutto grazie all’ottimo 2020.  La volatilità dei rendimenti mensili è stata inferiore alla media della categoria.

CLASSI E COSTI

Del fondo viene distribuita in Italia una classe retail CR  il costo totale di gestione è stato del 2,31% nel corso dell’esercizio terminato a fine marzo 2021.  E’ poi prevista una commissione di performance del 20% calcolata rispetto al benchmark del fondo.

L’OPINIONE

L’Oddo Active Small Cap è una delle scelte migliori della categoria in virtù del track record positivo, ed è adatto all’investitore che vuole una gestione molto attiva sui titoli europei a minore capitalizzazione con risultati che possono essere lontani da quelli del benchmark.  Unico aspetto negativo è la struttura di costi elevata.