CARATTERISTICHE
L’Oddo Active Small Cap investe in titoli azionari europei a minore capitalizzazione seguendo come benchmark l’indice MSCI Europe Small Cap nella versione Euro Hedged. Il portafoglio è solitamente investito in circa 60 titoli con il 25% nelle prime dieci posizioni e lo stile di gestione è notevolmente attivo sia nella allocazione settoriale che in quella geografica: ad esempio a fine agosto i settori tecnologici e ddei beni di consumo erano sovrappesati del 12% e del 6% a scapito di industria e finanza, mentre geograficamente i titoli britannici erano sottopesati del 22% a favore di Gemania e Francia, sovrappesati del 16% e del 9%. Notevoli gli scostamenti dal benchmark anche nello stock picking con una maggiore attenzione per i titoli a minore capitalizzazione come attualmente l’italiana Sesa e la tedesca Dermapharma. Il fondo tende a focalizzarsi sui titoli Growth.
I RISULTATI
La performance annua negli ultimi 36 mesi è stata del 17,6%, ed è stata la migliore della categoria, grazie soprattutto all’ottimo 2020 che ha visto il fondo fare meglio del benchmark del 19%. La volatilità dei rendimenti mensili è stata nella media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia due classi retail CN e CR. Il costo totale di gestione nella prima è stato dell’1,51% nel corso dell’esercizio terminato a fine marzo, mentre quello della CR è stato del 2,31%. Per entrambe è poi prevista una commissione di performance del 20% calcolata rispetto al benchmark del fondo.
L’OPINIONE
L’Oddo Active Small Cap è una delle scelte migliori della categoria in virtù del track record positivo, ed è adatto all’investitore che vuole una gestione molto attiva sui titoli europei a minore capitalizzazione con risultati che possono essere lontani da quelli del benchmark.
