CARATTERISTICHE
L’MFS Meridian Diversified Income Fund è un fondo bilanciato che si focalizza su titoli obbligazionari ed azionari in dollari. Il portafoglio tende ad essere estremamente diversificato e attualmente è composto da oltre 600 titoli e l’esposizione azionaria è solitamente intorno al 40%, ma nel corso del 2019 oltre la metà è stata costituita da REIT immobiliari, il cui andamento è una via di mezzo tra i titoli azionari e gli obbligazionari. Il fondo investe anche in emissioni dei mercati emergenti e attualmente il 40% circa del portafoglio è investito in titoli non Investment Grade.
I RISULTATI
I risultati della classe A1 in dollari sono stati tra i migliori della categoria, sia sui tre che sui cinque anni, anche se accompagnati a una volatilità superiore alla media in gran parte spiegata dall’esposizione sul dollaro USA. Particolarmente positivo il 2019 soprattutto grazie al rialzo dell’intero mercato obbligazioanrio in dollari, e anche grazie all’apprezzamento del dollaro nei confronti dell’euro: la performance delle classi Euro Hedged sono state infatti inferiori del 4% circa rispetto alle classi in dollari.
La correlazione dei rendimenti è stata abbastanza elevata con un beta pari a 1,07 (grafico in alto a destra).
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili molte classi, ma in Italia vengono distribuite soprattutto le classi A retail: le classi A1 in dollari e in Euro con la copertura del rischio cambio sono ad accumulazione, mentre le A2 sono a distribuzione. Il costo totale di gestione di queste classi retail è statodell’1,60% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
L’MFS Meridian Diversified Income Fund è uno dei pochi fondi bilanciati obbligazionari ad aver ottenuto risultati migliori di quelli del benchmark di categoria nel corso degli ultimi tre anni, ma è un prodotto adatto all’investitore disposto a sopportare un livello di rischio superiore alla media a causa dell’esposizione prevalentemente su titoli in dollari.
