CARATTERISTICHE
Il fondo Lemanik European Flexible Bond investe in titoli obbligazionari europei coprendo il rischio cambio contro l’euro, anche se le emissioni in euro tendono ad avere un peso superiore all’85%. Il fondo investe sia in titoli Investment Grade che High Yield, ma tende a focalizzarsi su questi ultimi limitando invece la duration media del portafoglio e quindi il rischio tasso: a fine 2019 la duration era del 2,73. Il fondo è quindi abbastanza vicino agli obbligazionari High Yield in Euro.
I RISULTATI
La performance annuale negli ultimi tre anni è stata del 2,90%, quasi mezzo punto superiore rispetto a quella del benchmark di categoria con scostamenti del 2-3% nei vari esercizi: il 2019 si è chiuso a favore del fondo per un punto percentuale. Il maggiore rischio credito è stato bilanciato dal rischio tasso inferiore alla media, e la volatilità dei rendimento mensili alla fine è risultata in linea con la media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo è disponibile solo una classe retail in euro, il cui costo totale di gestione è stato del 2,06% nel corso dell’ultimo esercizio, cui si aggiunge una commissione di performance del 10% calcolata rispetto al tasso interbancario.
L’OPINIONE
Il fondo Lemanik European Flexible Bond è un prodotto adatto all’investitore che vuole un rischio tasso ridotto e nessun rischio cambio, focalizzandosi sui titoli High Yield a breve termine. Un aspetto negativo del prodotto è il costo di gestione superiore alla media.
