Analisi

CARATTERISTICHE
Il fondo La Francaise Suborbinated Debt investe in titoli obbligazionari di tipo subordinato in Euro soprattutto del settore finanziario e segue come benchmark un ETF, l'iBOXX Euro Financials Subordinated. Il portafoglio è di norma investito in emissioni di banche e società europee, e i titoli CoCos bancari hanno solitamente un peso intorno al 75% del totale, seguiti da un 15% di emissioni ibride corporate come attualmente quelle della francese EDF.
A fine luglio il peso delle emissioni Investment Grade era intorno al 22% del totale, la duration era a 4,37 e il rendimento a scadenza (al primo call) del 3,39%.
I RISULTATI
La performance annua della classe C negli ultimi tre anni (a fine luglio) è stata del 4,90% ed è la migliore della categoria, superiore di quasi un punto percentuale a quella del benchmark del fondo. La volatilità dei rendimenti mensili è stata ampiamente superiore alla media della categoria soprattutto a causa del crollo delle emissioni mancarie del marzo scorso.
CLASSI E COSTI
Del fondo viene distribuita solo una classe retail R, il cui costo totale di gestione è stato dell'1,26% nel corso dell'ultimo esercizio.
L'OPINIONE
Il fondo La Francaise Suborbinated Debt è a scelta migliore volendo investire sui titoli bancari subordinati dell'area euro, mentre non è adatto all'investitore che vuole un'esposizione sulle obbligazioni ad alto rendimento in Euro diversificata settorialmente.