CARATTERISTICHE
L'Invesco Developed Small and Mid Cap Fund investe in titoli azionari internazionale a media e piccola capitalizzazione seguendo il benchmark standard di categoria MSCI World Small Cap. Il portafoglio tende ad essere molto diversificato, in circa 150 titoli, e lo stile di gestione è particolarmente attivo nello stock picking. Anche l'allocazione geografica tende ad allontanarsi da quella del benchmark e attualmente il peso dei titoli americani è limitato al 40% rispetto al 58% del benchmark, a favore di Olanda, Francia e Italia, ma è soprattutto nella scelta dei singoli titoli che emergono gli scostamenti più significativi: a fine agosto le principali posizioni del fondo erano in titoli non presenti nell'indice, dalla tedesca Nordex (turbine eoliche) alla britannica National Express (trasporti) e la svedese SkiStar.
I RISULTATI
Le scelte particolari di stock picking hanno portato a risultati regolarmente lontani da quelli del benchmark, ma sui tre anni il 12% annuo è stato superiore di un punto percentuale grazie all'ottima performance del 2020. La volatilità dei rendimenti ensili è stata però superiore alla media e a quella del benchmark.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite tre classi retail A, due in dollari (una distribuzione) e una in euro con la copertura del rischio cambio. Il loro costo totale di gestione è stato del 2,05% nel corso dell'ultimo esercizio.
L'OPINIONE
L'Invesco Developed Small and Mid Cap è uno dei pochi fondi che ha ottenuto risultati migliori del benchmark negli ultimi tre anni, ma con una volatilità che lo rende adatto all'investitore che vuole una gestione molto attiva con rendimenti che si possono allontanare da quelli del mercato.
