24/06/2022

Groupama Avenir Small Caps Euro

CARATTERISTICHE

Il fondo Groupama Avenir Small Caps Euro investe in titoli azionari dell’area Euro a minore capitalizzazione e segue come benchmark l’indice MSCI EMU Small Caps.  Lo stile di gestione è molto attivo sotto tutti gli aspetti: attualmente l’allocazione geografica vede i titoli francesi sovrappesati dell’11% e quelli italiani dell’8% mentre l’esposizione del 21% SULLA Germania è in linea con quella del benchmark.  Nella allocazione settoriale spicca il 41% investito in titoli tecnologici, quattro volte il peso di questo settore nel benchmark.  Il portafoglio tende poi ad essere concentrato in pochi titoli, 45 a inizio giugno, con un peso vicino al 50% delle prime dieci posizioni.  Le prime posizioni sono attualmente sulla francese Teleperformance e sull’olandese ASM International, oltre che sulla francese Soitec (sdemiconduttori).

I RISULTATI

La performance annua negli ultimi tre anni (a fine maggio) è stata del 9% per la classe N, tra le migliori della categoria, ma del 3% inferiore a quella del benchmark di categoria.  Il risultato è stato fortemente penalizzato da quello dei primi mesi di quest’anno, -19% rispetto al benchmark a causa del sovrappeso sui titoli tecnologici, mentre era stato stabilmente migliore negli anni solari precedenti. La performance a cinque anni rimane superiore a quella del benchmark. Nonostante la concentrazione del portafoglio la volatilità dei rendimenti mensili è stata nella media della categoria.

CLASSI E COSTI

Del fondo viene distribuita in Italia soprattutto la classe N (LU1611031870), il  cui costo totale di gestione è stato del 2,23% nel corso dell’ultimo esercizio.

L’OPINIONE

Il fondo Groupama Avenir Small Caps Euro è una delle scelte migliori all’interno della categoria nonostante il pessimo inizio di quest’anno ed è adatto all’investitore che vuole una gestione molto attiva sui titoli dell’area Euro a minore capitalizzazione.

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