CARATTERISTICHE
Il Fidelity US Dollar Bond investe in obbligazioni governative e societarie Investment Grade in dollari , seguendo come benchmark l’indice ICE BofA US Large Cap Corporate & Government Index. Il portafoglio è solitamente investito in circa 120 titoli ed è abbastanza neutrale nella gestione della duration, che ad esempio a fine ottobre era pari a 7,1 contro il 7,4 del benchmark, mentre è più attiva nell’esposizione al rischio credito. Come la maggior parte dei fondi della categoria il rating medio tende ad essere inferiore a quello del benchmark, con una sovraesposizione sui titoli BBB e una quota modesta investita in titoli non Investment Grade, attualmente intorno al 6% del totale. Il fondo tende poi a sottopesare il settore governativo a favore dei titoli corporate, al momento però solo del 7%.
I RISULTATI
La performance annua negli ultimi 36 mesi, pari al 6,67% in Euro per la classe A, è stata la migliore della categoria ed è stata accompagnata da una volatilità nella media della categoria. E’ stata superiore dell’1% all’anno rispetto al benchmark del fondo grazie soprattutto al risultato di quest’anno, di oltre il 3% superiore al benchmark, mentre negli anni scorsi i rendimenti non si sono mai scostati di oltre un punto percentuale da quelli del benchmark di categoria o del fondo.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili tre classi A in dollari, una ad accumulazione e due a distribuzione, una delle quali a distribuzione mensile. Le spese correnti di queste classi è stato dell’1,05% nel corso dell’esercizio terminato a fine aprile 2019.
L’OPINIONE
Il Fidelity US Dollar Bond è il fondo con il miglior track record della categoria degli Obbligazionari America Diversificati ed è adatto all’investitore che vuole rendimenti stabilmente superiori a quelli del benchmark senza però scostamenti radicali e ad un costo inferiore alla media.
