CARATTERISTICHE
Il Fidelity Flexible Bond è un fondo che investe in titoli obbligazionari internazionali sia Investment Grade che ad alto rendimento, ma coprendo il rischio cambio contro la sterlina, e pertanto rientra nei fondi Obbligazionari Europa Diversificati. Il fondo segue un benchmark composto non standard. L’esposizione in titoli ad alto rendimento non può superare il 50% del portafoglio e quella in titoli ibridi e CoCo il 30% del totale. A fine marzo il peso dei titoli ad alto rendimento era intorno al 30% del totale, il 50 in emissioni in dollari e sterline e il 40% in titoli di Stato o pubblici. Il rendimento a scadenza era pari al 2,8%.
I RISULTATI
La performance in euro della classe A in sterline è stata del 4,97% nei tre anni a fine aprile, mentre quella della classe A con la copertura del rischio cambio contro l’euro è stata del 3,37%. Si tratta di una delle performance migliori della categoria anche se accompagnata da una volatilità dei rendimenti mensili sopra alla media causa dal peso delle emissioni ad alto rendimento, che si sono mostrate molto volatili nel primo trimestre dell’anno scorso.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite diverse classi A retail, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,44% nel corso dell’esercizio chiuso a fine aprile 2020: sono disponibili classi a distribuzione e ad accumulazione nelle principali valute, anche con la copertura del rischio cambio.
L’OPINIONE
Il Fidelity Flexible Bond è una delle scelte migliori volendo un’esposizione molto diversificata sui mercati obbligazionari internazionali con una limitazione del rischio cambio ai movimenti della sterlina oppure annullandolo interamente scegliendo la classe con la copertura del rischio cambio: in questo caso il fondo è da confrontare con quelli della categoria Obbligazionari Internazionali Euro Hedged. Il costo totale di gestione è però un po’ sopra alla media.
