CARATTERISTICHE
Il Candriam Bond Euro Long Term investe in emissioni obbligazionarie in Euro focalizzandosi sui titoli Investment Grade, sia di Stato che Societari, sovrappesando i titoli a lungo termine: la duration media del portafoglio è di norma superiore ai sei anni. Il fondo segue come benchmark l’ETF iBoxx 7+. Rispetto al benchmark di categoria il beta tende ad essere molto elevato, intoro a 1,90 a fine 2019. La modified duration negli ultimi tre anni si è mossa tra 10 e 12, per salire oltre 12,40 nel secondo semestre del 2019, con il 90% dei titoli in portafoglio con vita residua superiore ai 7 anni.
I RISULTATI
Il rendimento annuo negli ultimi tre anni è stato in media del 4,3% circa, due punti sopra a quelli del benchmark di categoria. Particolarmente positivo il 2019 con una performance relativa del 6% spiegata dal notevole rialzo dei titoli a lungo termine europei nel corso del primo semestre dell’anno. La volatilità dei rendimenti mensili è stata significativamente superiore alla media a causa della duration molto più alta del portafoglio.
CLASSI E COSTI
Del fondo è disponibile solo una classe retail in Euro (LU0077500055) il cui costo totale di gestione è stato dello 0,9% nel corso dell’ultimo esercizio, un livello inferiore alla media della categoria.
L’OPINIONE
Il Candriam Bond Euro Long Term è uno dei fondi della categoria con il miglior track record, ma non è adatto all’investitore che vuole rendimenti vicini a quelli del benchmark di categoria, essendo più volatile ed esposto al rischio tasso.
