CARATTERISTICHE
L’AZ Fund 1 Az Allocation – Balanced FoF è un fondo che investe a sua volta in fondi aperti, essendo l’investimento diretto in azioni limitato al 10% del patrimonio: quello diretto in obbligazioni non può superare il 50%. L’esposizione in fondi azionari deve essere compresa tra il 30% e il 60% del totale. Il benchmark di riferimento del fondo è composto: 45% MSCI AC World Net Total Return EUR + 35% Bloomberg Global Corporate Total Return EUR-hedged + 10% Bloomberg EUR Corporate Total Return 1-3 Year + 10% Bloomberg Glob. Aggr. Total Return Unhedged EUR.
Il fondo utilizza anche strumenti derivati e attualmente è significativa la posizione corta sui titoli di Stato dell’area Euro. L’esposizione sui mercati azionari è attualmente al 30%.
I RISULTATI
La performance annua della classe A nei tre anni a fine gennaio è stata tra le migliori della categoria a +8,14% grazie all’ottimo 2022: la scommessa sul rialzo dei rendimenti obbligazionari ha permesso al fondo di guadagnare il 22,6% nel corso dell’anno. La volatilità dei rendimenti mensili è stata significativamente inferiore alla media della categoria.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite una classe retail A e una B, il cui costo totale di gestione è stato del 3,28% nel corso dell’esercizio terminato l’aprile scorso: le commissioni di entrata e uscita sono diverse per le due classi. Esiste anche una classe retail A in dollari.
L’OPINIONE
L’AZ Balanced FoF è un prodotto da considerare nella costruzione di un portafoglio diversificato volendo una gestione attiva in termini di asset allocation, anche se è gravato da una struttura di costi elevata.
