Analisi

CARATTERISTICHE

L’Aberdeen Standard World Smaller Companies investe in titoli azionari a minore capitalizzazione seguendo come benchmark l’indice MSCI World Small Cap.  Il portafoglio tende ad essere molto concentrato per un fondo di questa categoria, con meno di cinquanta titoli in portafoglio, e sono spesso molto radicali gli scostamenti dal benchmark nella allocazione geografica e settoriale.  Ad esempio a fine agosto solo il 21% era investito in titoli statunitensi, mentre il 12% era investito in società israeliane come Kornit Digital (stampanti industriali) e Maytronics Ltd.  Notevole anche il peso di titoli indiani con Syngene International Ltd in prima file.  Attualmente metà del portafoglio è investito nei settori industriale e della salute.  Il turnover del portafoglio tende ad essere ridotto e ad esempio le prime dieci posizioni a fine agosto erano più o meno le stesse di inizio anno.

I RISULTATI

La performance annua negli ultimi 36 mesi è stata del 19,5%, tra le migliori della categoria e dell’8% superiore a quella del benchmark.  I rendimenti sono stati costantemente superiori a quelli dell’indice in ogni anno solare negli ultimi cinque anni.  La volatilità dei rendimenti mensili è stata poi tra le più basse della categoria.

CLASSI E COSTI

Del fondo vengono distribuite due classi retail A, una in euro e una in dollari, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,74% nel corso dell’ultimo esercizio.

L’OPNIONE

L’Aberdeen Standard World Smaller Companies è una delle scelte migliori della categoria, ma lo stile di gestione molto attivo può portare risultati lontani da quelli del benchmark.  Il costo di gestione è inferiore alla media.