Analisi

CARATTERISTICHE
Il DPAM Bonds Emerging Markets Sustainable è un fondo obbligazionario che investe sui titoli obbligazionari governativi in valuta locale emessi dai Paesi Emergenti senza seguire alcun benchmark di riferimento. Solitamente la metà del portafoglio è investita in emissioni con un rating Investment Grade: la loro quota è solitamente intorno al 75%. La gestione è particolarmente attiva nell'allocazione geografica e attualmente, come nel corso del 2018, il fondo ha puntato sulle emissioni dell'Europa orientale e Messico evitando le emissioni della Russia e della Turchia.

I RISULTATI
I rendimenti in euro degli ultimi tre anni sono stati intorno al 4,3% annuo (a fine agosto) e sono tra i migliori della categoria anche se pesati per il livello di rischio, che è stato nella media nonostante l'esposizione in titoli in valute locali. Un aspetto interessante del prodotto è il livello ampiamente inferiore alla media dei costi totali di gestione. La correlazione ai rendimenti del benchmark è stato molto modesta a causa della diversa esposizione valutaria (grafico in alto a destra).

CLASSI E COSTI
Del fondo sono distribuite in Italia due classi retail, la A a distribuzione e la B ad accumulazione dei proventi. Il costo totale di gestione di queste due classi è stato dell'1,04% nel corso dell'ultimo esercizio.

L'OPINIONE
Il DPAM Bonds Emerging Markets Sustainable è un fondo con un ottimo track record negli ultimi tre anni e un costo di gestione molto contenuto. E' adatto all'investitore disposto a sopportare il rischio dell'investimento nelle valute locali dei Paesi Emergenti.