CARATTERISTICHE
Il fondo T.Rowe US Large Cap Growth Equity investe in titoli azionari americani Growth seguendo come benchmark l’indice Russell 1000 Growth. Lo stile di gestione è abbastanza neutrale nell’allocazione settoriale con scostamenti ridotti da quella del benchmark del fondo, mentre sono più significativi gli scostamenti nella scelta cdei singoli titoli, anche se sono presenti in portafoglio quasi tutti i principali titoli del benchmark del fondo. Il portafoglio tende ad essere concentrato rispetto all’indice con un peso delle prime dieci posizioni al 45% a fine aprile 2019, il 10% in più del benchmark. Nel primo quadrimestre dell’anno le scommesse più significative sono state il peso molto ridotto della Apple, primo titolo del benchmark e dall’assenza in portafoglio di titoli primari come Home Depot o Pepsi, mentre troviamo attualmente il 5% investito nei due tecnologici cinesi Tencent e Alibaba.
I RISULTATI
La performance rispetto al benchmark del fondo è stata positiva di uno/due punti percentuali all’anno sia sui tre che sui cinque anni, con il 2017 e il 2018 particolarmente positivi con un +4% circa. Meno brillanti i risultati del primo quadrimestre con un -2,9% relativo, spiegabile in parte col fatto che a inizio anno il fondo era sottopesato su titoli come Amazon e Facebook che sono saliti più del mercato. La volatilità dei rendimenti mensili è stata superiore alla media a causa dell’approccio Growth, mentre il beta del fondo è stato intorno all’unità (grafico in alto a destra).
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili varie classi retail: due classi A, una in dollari (LU0174119429) e una in euro (LU1777971893), il costo totale di gestione (spese correnti) è stato dell’1,59% nel corso dell’ultimo esercizio. Le due classi Q sono riservate agli intermediari per i quali il regime regolamentare al quale sono soggetti proibisca il ricevimento di retrocessioni: il costo totale di gestione è stato dello 0,75%.
L’OPINIONE
Il fondo T.Rowe US Large Cap Growth Equity è uno dei fondi con track record migliore all’interno della categoria, con una performance stabilmente superiore a quella del benchmark di categoria e anche di quella del benchmark del fondo stesso. Il costo di gestione è poi inferiore alla media.
