CARATTERISTICHE
Il fondo Schroder European Alpha Focus investe in titoli azionari europei seguendo come benchmark l’indice MSCI Europe ed è contraddistinto dalla concentrazione del portafoglio in pochi titoli, 34 a fine febbraio e un’attenzione particolare ai titoli a minore capitalizzazione: attualmente il 10% del portafoglio è investito in titoli che capitalizzano meno di un miliardo di euro e tra le prime posizioni troviamo titoli minori come la norvegese Odfjell Drilling. Tende poi ad essere molto aggressiva l’allocazione settoriale, con scostamenti significativi rispetto a quella del benchmark: a fine febbraio, ad esempio, metà del portafoglio era investito nel settore finanziario e i quello della salute, mentre era molto bassa l’esposizione sui titoli industriali e dei beni primari.
I RISULTATI
I risultati degli ultimi tre anni sono stati ampiamente superiori a quelli del benchmark, ma con una notevole volatilità nei vari esercizi: dopo un ottimo 2017 il fondo ha perso il 5% in più del benchmark nel 2018 in larga parte a causa del sovrappeso sui titoli finanziari. Il fondo tende ad avere un beta elevato, superiore a 1,1, e pertanto accentua i movimenti del mercato azionario: anche nel corso del primo trimestre di quest’anno la performance è stata superiore a quella del benchmark in una fase fortemente rialzista.
CLASSI E COSTI
Del fondo viene distribuita in Italia una flasse retail A ad accumulazione il cui costo totale di gestione è stato dell’01,86% nel corso del 2018.
L’OPINIONE
Il fondo Schroder European Alpha Focus è uno dei fondi della categoria con la migliore performance su tre anni ed è adatto all’investitore che vuole una gestione attiva sugli azionari europei con una maggiore attenzione sui titoli a minore capitalizzazione e che è disposto ad accettare rendimenti più volatili e imprevedibili della media e a volte inferiori di quelli del benchmark.
