12/04/2019

Comgest Growth European Opportunities

CARATTERISTICHE
Il Comgest Growth Europe Opportunities investe in titoli azionari europei seguendo come benchmark l'indice MSCI Europe, ma è un fondo Growth e pertanto tende ad escludere il settore finanziario e quello dei beni di consumo di base ed è strutturalmente sovrappesato sui titoli farmaceutici e tecnologici. Come per tutti i fondi della società francese il portafoglio è concentrato su di un numero ridotto di titoli, circa 35, con un turnover di portafoglio molto ridotto e quindi un approccio di lungo termine alle scelte di investimento. Il fondo tende poi a focalizzarsi su titoli a media capitalizzazione escludendo i principali titoli del benchmark, e anche su titoli a minore capitalizzazione come attualmente la danese Ambu (diagnostica) o la tedesca Wirecacrd, una scommessa di lungo termine del fondo.


I RISULTATI
I risultati del fondo sono tra i migliori della categoria sui tre anni grazie soprattutto all'esclusione del settore finanziario dal portafoglio. Particolarmente positivi i primi tre mesi di quest'anno con una performance superiore a quella del benchmark del 2% grazie al rallly di titoli come l’olandese ASML. La focalizzazione su pochi titoli a media capitalizzazione e la concentrazione del portafoglio in pochi titoli ha però portato una volatilità dei rendimenti mensili significativamente superiore alla media della categoria. Il beta del fondo è intorno a 0,90 ed è stato molto elevato l’alpha a 0,68 (grafico in alto a destra).


CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite in Italia due classi retail, una ad accumulazione e una a distribuzione, il cui costo totale di gestione è stato del 2,1% nel corso dell'ultimo esercizio, leggermente sopra alla media della categoria.


L'OPINIONE
Il Comgest Growth Europe Opportunities è una delle scelte migliori volendo investire sui titoli europei con una focalizzazione sui titoli Growth a media capitalizzazione. Non è però adatto all'investitore che vuole rendimenti vicini al benchmark di categoria.

 

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