19/10/2018

Invesco Global Macro Allocation Strategy

CARATTERISTICHE

Il fondo Invesco Global Macro Allocation Strategy è un fondo Absolute Return che investe sia in azioni che obbligazioni con una volatilità di riferimento uguale a quella dei fondi bilanciati 50-50%, ma cercando di limitare la correzione ai mercati azionari.  Il fondo tende poi ad essere attivo anche sui mercati delle commodities: ad esempio a fine settembre un quarto del rischio di portafoglio era rappresentato dalle posizioni ribassiste sulle commodities, metalli e soprattutto prodotti agricoli, e tre quarti sui mercati azionari.  La strategia di gestione è molto attiva nelle scelte delle asset class e attualmente è il Giappone ad avere il peso maggiore nel portafoglio azionario e quello australiano all’interno del portafoglio obbligazionario.  L’esposizione sui mercati obbligazionari ed azionari è soprattutto attraverso futures sui titoli di Stato e sugli indici di Borsa.

I RISULTATI

I risultati nei primi tre anni di vita del fondo sono stati tra i migliori della categoria, intorno al 6% annuo, e questo nonostante il 2018 negativo per l’1,8% nei primi nove mesi dell’anno (classe A).  In peggioramento la performance anche in ottobre: segno che la veloce correzione sui mercati azionari non ha risparmiato la strategia del fondo.

CLASSI E COSTI

Del fondo sono disponibili tee classi retail in euro, la A, la E e la R.  Il costo totale di gestione della classe A è stato dell’1,65% nell’ultimo esercizio, quello della E è stato del 2,15% e quello della R del 2,34%, ma quest’ultima classe non prevede commissioni di sottoscrizione a differenza delle altre due.

L’OPINIONE

L’Invesco Global Macro Allocation Strategy è uno dei fondi della categoria che ha ottenuti i risultati migliori sui tre anni, e questo nonostante un 2018 che si preannuncia sotto la media della categoria salvo un recupero significativo nel corso dell’ultimo bimestre.  Il rapporto rischio/rendimento migliora ulteriormente se pesato per il livello di rischio, che è inferiore alla media della categoria.  Da notare le commissioni inferiori alla media della classe A.

 

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