Analisi

I fondi della categoria investono i titoli europei a bassa capitalizzazione, e la maggior parte segue come benchmark l'indice MSCI Europe SC. E' un indice composto da circa 950 titoli con una capitalizzazione media di 1,2 miliardi di euro, all'interno del quale la Gran Bretagna ha un peso intorno al 32%, seguita dalla Germania con il 12%.  Svezia, Svizzera e Francia hanno un peso intorno all'8/10%.

La performance dei titoli a bassa capitalizzazione è stata nettamente migliore rispetto a quella dei titoli a maggiore capitalizzazione, sia per l’area Euro che per l’Europa in generale (grafico in basso)

All'interno della categoria i risultati migliori sui tre anni sono stati ottenuti dal fondo MFS Meridian, che è però chiuso a nuovi investimenti, mentre sui cinque anni sono stati quelli dell’Alken Small Cap Europe: è un fondo con uno dei profili di rischio e costi maggiori e con rendimenti annuali imprevedibili come del resto lo Standard Life IGS European Smaller Companies (o il Jpm Europe Small Caps) e pertanto preferiamo consigliare l’AXA Framlington Europe Small Cap o il Threadneedle European Small Caps che presenta un profilo di rischio inferiore alla media.  Da segnalare anche il DPAM (ex Petercam) Europe Small Caps.

Tra i fondi che investono in titoli a media capitalizzazione è da preferire il Comgest Growth, che è anche uno dei fondi meno costosi della categoria.  Ottimi i risultati dell’Axa WF Framlington Micro Caps, che investe in titoli con una capitalizzazione media di 70 milioni di euro.