CARATTERISTICHE
L’Investec European Equity Fund è un fondo che investe in titoli azionari europei seguendo il benchmark standard di categoria MSCI Europe. Il portafoglio è diversificato in circa 60 titoli e un terzo è concentrato sulle prime dieci posizioni.
Lo stile di gestione è attivo sia sul fronte dello stock picking e nella allocazione settoriale e geografica: ad esempio quest’anno il fondo ha mantenuto una esposizione quasi nulla sui in titoli Svizzeri (-13% rispetto al benchmark a fine agosto), mentre Nestle, Novartis e Roche sono tra i principali titoli del benchmark. Attualmente il fondo è molto sbilanciato sui tecnologici, come la small-cap inglese Paysafe, e su utilities come Enel e Deutsche Telekom, mentre è sottopesato sul settore della salute soprattutto per l’assenza dal portafoglio dei titoli svizzeri.
I RISULTATI
I risultati della gestione sono sati molto positivi negli ultimi esercizi e solo quest'anno il fondo sta facendo un po' peggio del benchmark, perdendo nei primi otto mesi dell’anno l’1,65% in più dell’indice di riferimento a causa del sovrappeso dei finanziari e dei titoli tecnologici e di titoli come Deutsche Telekom che hanno sottoperformato il benchmark. Il track record di medio termine è tra i migliori della categoria (il fondo è da valutare dopo il novembre 2012 quando ha cambiato categoria includendo la Gran Bretagna) e negli ultimi tre esercizio ha ottenuto risultati migliori dell’indice di almeno cinque punti all’anno. Vedremo se nei restanti mesi di quest’anno il gestore saprà migliorare la posizione nella media della categoria per il 2016.
L’OPINIONE
L'Investec è tra i fondi migliori volendo una gestione attiva sui mercati azionari europei ad un costo nella media: la classe A (LU0440694585) ha sostenuto un costo di gestione dell’1,95% nel 2015, mentre la classe C (LU1251922974) del 2,69%, ma la classe A prevede una commissione di ingresso superiore.
