CFS RATING propone sette portafogli con diverso grado di rischio. Il portafoglio investito al 100% in azioni e obbligazioni prevede una quota azionaria del 25% e obbligazionaria del 75%. Gli altri portafogli riducono l’esposizione mantenendo però stabile il rapporto tra le varie asset class. Il portafoglio da noi preferito è il Portafoglio 7, con una esposizione azionaria del 10%.
Nel corso del mese di luglio il portafoglio da noi consigliato, che aveva un’esposizione azionaria del 10%, ha guadagnato lo 0,62% nonostante la notevole componente monetaria grazie al rialzo dell'azionario americano e delle obbligazioni.
Una alternativa ai fondi monetari da considerare è quella dei fondi Market Neutral, alcuni dei quali vengono citati in seguito.
Il portafoglio 7 ha una volatilità storica del 2,55% in termini di deviazione standard annualizzata o di -1,21% in termini di VAR mensile al 95% di probabilità (-1,71% al 99% di probabilità). La perdita massima mensile del portafoglio negli ultimi 36 mesi è stata dell’1,34% e pertanto in linea con il VAR al 99%.
Il portafoglio più rischioso, il portafoglio 1, caratterizzato da una componente monetaria pari a zero, presenta un grado di rischio del 6,37% in termini di deviazione standard annualizzata. La componente azionaria rappresenta il 25% del totale. Il VAR mensile al 99% è pari a 4,27% e la massima perdita è stata del 3,34% negli ultimi 36 mesi.
All’interno del portafoglio azionario un terzo è investito in Europa, un terzo in America e un terzo in Asia. All’interno della componente obbligazionaria il peso di America ed Europa è quasi uguale, ma nel caso dell’Europa tendiamo ad evitare i titoli a lungo termine, favorendo le obbligazioni a breve, che sono praticamente fondi monetari, e gli obbligazionari Europa diversificati.
L’esposizione degli ultimi mesi del portafoglio da noi preferito è esposta nel grafico sotto riportato.
I FONDI PREFERITI (CLASSI RETAIL)
AZIONARI EURO
Henderson Horizon Euroland A2 LU0011889846
Schroders Euro Equity A LU0106235293
Oddo Active Equity CR FR0011160340
AZIONARI ASIA/PACIFICO
Fidelity Pacific A LU0368678339
JPM Pacific A LU0217390573
Lemanik Asian Opportunities Retail LU0054300461
AZIONARI USA
Fidelity America Fund A LU0251131958
AllianceBerstein US Thematic Research LU0232464734
Morgan Stanley US Advantage A LU0225737302
AZIONARI USA SMALL CAPS
Schroders US Small & Mid-Cap Equity A LU0248178732
JPM US Smaller Companies A LU0210528922
Janus Venture A IE0009354923
AZIONARI UK
Threadneedle UK Equity Income Net 1 GB00B60SM090
Threadneedle UK Select Net 1 GB0001530236
AZIONARI CINA
UBS China Opportunity P LU0067412154
Fidelity China Focus A LU0318931192
Comgest Growth Great China IE0030351732
OBBLIGAZIONARI USA DIVERSIFICATI
Morgan Stanley Global Mortgage Securities A LU0858068074
Goldman Sachs US MBS Portfolio Base LU0234571056
Alliance Berstein American Income A2 LU0095030564
OBBLIGAZIONARI USA GOVERNATIVI
Franklin US Government A LU0543330301
Pictet USD Government Bond R LU0128489860
Anima Bond Dollar Prestige IE0032477295
OBBLIGAZIONARI EUROPA DIVERSIFICATI
Franklin European Total Return Fund A LU0170473374
Fidelity Flexible BOND A LU0261947765
CompAM Active European Credit B LU0178939392
OBBLIGAZIONARI EURO BREVE TERMINE
Petercam Euro High Yield Short Term A LU0517221833
Candriam Bonds Euro High Yield C LU0012119607
FONDI MARKET NEUTRAL
JPM Global Macro Opportunities A LU0095938881
Soprarno Inflazione +1,5% A IT0004245475
Fondersel World Allocation IT0003978431