CARATTERISTICHE
Il fondo JPM China investe in azioni quotate sui mercati cinesi seguendo come benchmark l’indice MSCI China 10/40 che limitata al 10% l’esposizione su un singolo titolo. Il fondo investe soprattutto in azioni A e in azioni P, che sono quelle quotate a Hong Kong. Lo stile di gestione è abbastanza neutrale nella allocazione settoriale: a fine aprile gli scostamenti più significativi rispetto al benchmark era il +7,7% dei titoli tecnologici e il -5,4% dei consumu discrezionali. Più attivo lo stock picking, anche se le prime posizioni in portafoglio tendono ad essere le stesse del benchmark, e vengono considerati anche titoli a minore capitalizzazione come attualmente China Merchants Bank.
I RISULTATI
La performance annua del 23% in Euro della classe A è stata tra le migliori della categoria nel corso degli ultimi 36 mesi (a fine aprile) ed è legata all’ottimo risultato del 2020, ma anche la performance a cinque anni è tra le migliori della categoria. La volatilità dei rendimenti mensili è stata però superiore alla media in un paio di punti percentuali.
CLASSI E COSTI
Del fondo vengono distribuite due classi retail A in dollari, una delle quali a distribuzione, il cui costo totale di gestione è stato dell’1,76% nel corso dell’ultimo esercizio.
L’OPINIONE
Il fondo JPM China è una delle scelte migliori colendo un’esposizione diversificata sui mercati azionari cinese, in virtù di una performance stabilmente positiva rispetto al benchmark di categoria.
