CARATTERISTICHE
Il fondo AXA Euro 10+ investe in titoli obbligazionari di Stato e societari in euro Investment Grade seguendo come indice di riferimento il FTSE EuroBIG 10+ Yrs focalizzandosi sui titoli più a lungo termine: la modified duration del fondo è di norma compresa tra 9 e 18. Lo stile di gestione è abbastanza neutrale rispetto all’indice, con scostamenti poco significativi nella allocazione geografica e nella duration, che è attualmente a 16 contro il 16,54 del benchmark. Più attiva è la gestione del rischio credito e attualmente il portafoglio è un sovrappesato sui titoli BBB del 15% a scapito soprattutto dei tripla A, come del resto per quasi tutti i fondi della categoria.
I RISULTATI
Negli ultimi tre anni il rendimento annuo è stato superiore all’8% e del 5% superiore a quello del benchmark di categoria, ma con una volatilità dei rendimenti mensili quasi doppia rispetto alla media della categoria a causa della duration elevata del portafoglio e quindi del beta del fondo, che rispetto al benchmark di categoria è pari a 2,20. Si tratta del rendimento triennale a cinque anni migliore della categria.
CLASSI E COSTI
Del fondo sono disponibili due classi A in Euro, una delle quali a distribuzione, il cui costo totale di gestione è stato dello 0,87% nel 2019.
L’OPINIONE
Il fondo AXA Euro 10+ è la scelta migliore volendo investire sui titoli IG in euro a lungo termine, ma con un profilo di rischio superiore alla media e caratteristiche diverse dal classico fondo Euro Diversificato.
